今年春节以来，A股市场风格几度变化，热点板块轮动迅速，指数也呈现区间震荡格局。相较前两年，投资难度明显增大。在结构性行情中，却也存在着不少获取超额回报的机会，尤其是经历了上半年估值调整之后，优质赛道中的部分个股，估值已经进入合理区间，同时基本面保持长期健康强劲，显现出配置价值。

7月26日，格林基金重点打造的偏股混合型产品——格林研究优选混合基金正式发行(产品代码： A 类 011977 / C 类 011978)。该产品由格林基金权益总监李会忠挂帅，将聚焦优质赛道，重点关注大消费、高端制造等板块，在长期优质赛道中自下而上精选高性价比的个股，力求获取长期可持续的投资回报。

李会忠拥有14年以上公募投研经验，6年以上公募基金经理经验。曾先后担任过宏观、消费、金融、交运等多个行业的研究员，研究功底深厚、能力圈较广，尤其擅长大消费领域(包括食品饮料、家电、医药等）。作为一名坚定的价值投资践行者，李会忠擅长自下而上挑选优质企业，买入并持有，分享企业长期业绩增长所带来的收益。他密切关注组合在合理估值基础上的稳健增长，动态调整个股估值与成长性之间的平衡，深挖估值合理且长期成长性较为明确的优质个股，进行重点配置。

站在当前时点，李会忠认为，大消费（食品、饮料、家电）、医药、高端制造等长期优质赛道中的投资机会，仍值得重点关注。

首先，从基本面角度而言，中国经济已经开始进入由消费驱动的形态。2020年因疫情影响，较为特殊，如果观察2019年的GDP结构，其中消费占比约为55.4%，是最大的一块。其次是投资占到大约43%，进出口占比低于2%。但与其他主要发达经济体的平均水平相比，我国经济结构中消费占比仍然偏低。因此，未来消费保持快于GDP整体增速的趋势仍有望维持较长时间。另外，从估值的方面，经过今年上半年的调整后，消费行业中一些优质公司估值已经进入比较理想的位置，尤其是有些细分领域中的优质个股，由于阶段性的原材料涨价等短期利空因素影响，导致估值下跌到非常有吸引力的水平，给了我们以“便宜的价格买入优质公司”的机会。

其次，另一个重点关注的板块是医药医疗。经过研究统计，主要发达国家中的大多数在过去40年一个重要的产业发展规律，即是医药医疗行业占整个GDP的比重不断提升，并最终跃居为国民经济中第一大产业。鉴于这一长期确定性较强的趋势，李会忠认为在此进程中会涌现不少优质的医药公司，如进行持续深入研究，挖掘出那些走在行业前列的优质公司，则有望获取超越市场平均资本回报水平的长期收益。

此外，高端制造也是长期关注的重点。在双循环的新发展格局引导下，产业升级和产业链调整重构等趋势将长期存在，中国将逐步由制造业大国向制造业强国迈进。过去10年中，我国已经出现了一批技术和规模在全球领先的制造企业，例如家电、汽车等。经过几十年的发展和积淀，中国制造业从最初的国产替代，到如今逐渐走向海外去争夺海外市场。李会忠认为，未来优秀的制造业企业还会越来越多，而对投资者来说，其中也蕴藏着不少宝贵的机会。

虽然今年春节后核心资产回调，市场各类主题轮番活跃，价值投资短期承压，但李会忠依然继续看好国内A股市场和长期优质赛道。格林研究优选混合基金也会坚持中长线思维，从价值中优选成长，力争为持有人创造出长期可持续的投资回报。